2024年，消費金融行業在多重因素的影響下，經歷了一場深刻的變革。其中，新規的實施不僅將推動行業整合加速，而且也給中小機構和潛在新進入者帶來了不小的挑戰。
2024年，消費金融行業既見證了融資渠道的蓬勃發展，也經歷了不良資產處置的壓力測試。在這個過程中，各家公司積極探索適合自身發展的新模式，力求在變革中實現穩健成長。
2024年，消費金融行業在分化與創新的雙軌演進中，頭部機構與中小機構的差距進一步拉大，數字化轉型成為行業創新的關鍵驅動力，而金融黑灰產的威脅也不容忽視。
重塑與變局
2024年，隨著《消費金融公司管理辦法》（簡稱《辦法》）和《消費金融公司監管評級辦法》（簡稱《評級辦法》）兩大政策文件的實施，中國消費金融市場迎來了轉折點。這些新規不僅重新定義了行業的準入標準和經營規則，還通過強化資本管理、風險控制以及消費者權益保護等措施，直接或間接地改變了市場競爭格局。
根據《辦法》，消費金融公司的最低注冊資本金由原來的3億元提升至10億元，主要出資人的持股比例也從不低于30%提高到50%以上。這一變動直接導致部分中小規模機構面臨增資壓力，對于那些難以籌集足夠資金以符合新要求的企業而言，這可能意味著退出市場或尋求合并重組的機會。
新規也對消費金融公司在公司治理、業務經營、內部控制等方面提出了更高要求，特別是強調了風險管理的重要性。例如，《評級辦法》中“風險管理”維度占據了25%的評分權重，顯示出監管部門對金融機構穩健運營的高度關注。
此外，兩份文件都特別增加了關于消費者權益保護的內容。如《評級辦法》中該部分占到了15%的評分權重。這可能意味著要持續推動金融服務透明化、規范化，減少因不當銷售行為而引發的社會問題。
面對新規帶來的挑戰，不同規模的消費金融公司采取了各異的應對策略。以螞蟻消費金融為代表的頭部企業通過增資擴股等方式，注冊資本從80億增至230億，大幅提升了自身的資本實力。
相比之下，中小型企業則更多地依賴于股東支持或自身積累來完成增資任務。例如，海爾消費金融的注冊資本金由15億元增至20.9億元，而本次增資是以未分配利潤5.9億元轉增注冊資本金，股權結構保持不變，這也體現了股東對公司發展的高度認可和戰略堅定。
市場預計，2024年的增資潮將改變消費金融公司的整體實力和市場競爭態勢。首先，新一輪增資布局后，多家消費金融公司普遍提高了資本充足率，增強了抵御風險的能力，為未來的業務擴展奠定了基礎。其次，充足的資本儲備使得企業在面對信用風險、市場波動等因素時，能夠保持更加穩定的運營狀態。再者，增資后的消費金融公司可以在更多領域開展創新嘗試，同時憑借更強的資金實力，還可以更好地服務于實體經濟，促進消費升級和社會經濟發展。
然而，盡管大部分消費金融公司都在努力通過增資來提升自身實力，但仍有個別機構未能跟上步伐。截至2024年末，還有7家消費金融公司注冊資本尚未達到10億“及格線”，其中盛銀消費金融注冊資本僅為3億元，唯品富邦、晉商、蒙商、金美信消費金融均為5億元，幸福消費金融為6.37億元，北銀消費金融為8.5億元。
對于這部分企業來說，未來的發展前景并不樂觀。一方面，可能由于缺乏足夠的資本支持而在市場競爭中逐漸落后；另一方面，較低的風險抵御能力也可能使其更容易受到外部不利因素的影響。因此，如何盡快解決資本不足的問題，成為了這些公司亟待解決的關鍵任務之一。
轉型與困境
2024年，消費金融公司一方面通過發行金融債和ABS等融資渠道，積極拓展資金來源，降低融資成本；另一方面，加速處置不良資產，優化風控體系，以應對市場風險。
消費金融公司在金融債和ABS發行上成績斐然。截至2024年12月底，消費金融公司年內累計發行31期33筆金融債券，發行總規模達524億元，創歷史新高。
例如，馬上消費金融發行4期6筆合計50億元；海爾消費金融擬發行40億元金融債，首次發行15億元，將主要用于業務發展，通過多元化的融資渠道和創新金融產品，繼續堅持服務實體經濟。
此外，ABS也成為消費金融機構青睞的融資方式。2024年以來，中原消費金融、馬上消費金融、海爾消費金融、南銀法巴消金、杭銀消費金融、長銀五八消金、寧銀消費金融等7家公司，共計發行了14期ABS，合計發行規模達到217.26億元。其中，年內ABS發行規模最大的中原消費金融已發行4期ABS，合計發行規模64.68億元。
從市場環境和行業趨勢來看，政策支持是推動發行的重要力量。例如，2023年11月，《非銀行金融機構行政許可事項實施辦法》簡化了消費金融公司債券發行程序，極大地激發了發行金融債的積極性。
在資金穩定性上，金融債和ABS為消費金融公司提供了中長期資金來源。與傳統的銀行貸款相比，金融債和ABS的期限較長，能夠有效緩解短期流動性壓力，增強公司的資本實力和抗風險能力。例如，海爾消費金融通過發行15億元金融債，不僅獲得了大量低成本資金，還提升了市場對其信用和經營能力的認可。
在成本方面，在當前市場利率較低的環境下，發行金融債和ABS的利率也顯著下降，降低了消費金融公司的融資成本。例如，馬上消費金融發行的“24馬上消費金融債04”票面利率為2.25%；寧銀消費金融的ABS優先A檔票面利率僅為1.9%。
隨著消費金融市場對資金需求持續增長，尤其是在促消費政策背景下，為滿足業務擴張和提升競爭力的資金需求，未來金融債和ABS發行規模有望進一步擴大。不過，消費金融公司也要警惕利率波動、信用風險等潛在風險。
融資規模創新高的另一面，消費金融公司在2024年掀起了不良資產轉讓的熱潮，瘋狂“甩包袱”。銀登中心發布的數據顯示，2024年全年共有17家消金公司掛牌轉讓172個不良資產包，涉及未償還本息總額接近500億元。
例如，中銀消費金融共掛牌83期個貸資產包，未償本息總額約為124.39億元，無論期數還是總額均為其中最高；招聯消費金融與北銀消費金融則分別掛牌了31期、16期，位居第二、第三。
值得關注的是，2024年掛牌轉讓的這些不良資產包，折扣率普遍都較低，甚至低至1折左右。比如，中銀消費金融轉讓的共83期資產包，不良資產折扣率多在2%-20%。
不良資產規模增長和不良率攀升的深層次原因除了宏觀經濟外，還涉及部分消費金融公司為了爭奪市場份額，放松了貸款準入標準，加大了風險暴露，而且隨著業務規模擴大及模式創新，部分機構的風險管理體系沒有及時完善，對風險變化的應對不足。
從效果來看，不良資產轉讓短期內能快速降低不良資產規模，改善財務指標，但長期效果取決于消費金融公司能否從根本上提升風控能力。若僅依賴轉讓而不加強風控，不良資產問題可能會再次出現。優化風控體系在一定程度上能降低新增不良貸款率，但技術應用和模型完善需要持續投入和時間積累，且面臨數據質量、技術更新等挑戰。
分化與創新
2024年，消費金融行業在分化與創新的雙重驅動下，呈現復雜多樣的發展態勢。頭部機構與中小機構在營收、凈利潤、資產規模等方面的差異化進一步擴大，同時數字化轉型和金融黑灰產應對也成為行業關注的焦點。
根據部分消費金融公司已披露的2024年上半年業績，總體呈現收縮態勢。其中，下滑幅度較大的包括興業消費金融凈利潤同比下降達78.9%，長銀五八消金同比下降 65%，錦程消費金融和陽光消費金融均同比下滑48%。
與此同時，也有部分消費金融公司凈利潤大幅增長。建信消費金融2024年上半年凈利潤達0.62億利潤，大增30900%。寧銀消費金融營收和凈利潤同比上漲均超110%以上。螞蟻消費金融利潤同比增加107%。
在資產規模方面，頭部機構憑借強大的資本實力和市場份額，繼續保持領先地位。從2024年半年報數據看，總資產在600億元以上、營業收入在35億元以上的機構有6家。
然而，中小機構在資產規模上相對較小，面臨更大的市場壓力。例如，截至2024年6月末，陽光消費金融的總資產為104.4億元，同比減少8.8%，與頭部競爭對手相比差距明顯。
從長期來看，這種分化可能會重塑行業生態。頭部機構強者恒強，引領行業創新與標準制定，推動行業規范化發展；中小機構或面臨整合并購，促使資源向優勢企業集中，提升行業整體效率。
盡管挑戰重重，但數字化轉型將推動消費金融行業向智能化、自動化方向發展，提高服務效率和質量，降低運營成本。同時，科技的應用也將促進金融產品和服務創新，滿足消費者多樣化需求。
2024年，馬上消費金融推出了零售金融大模型“天鏡”2.0版本，通過邏輯能力與數據知識的分離處理，不僅實現了技術層面的重大突破，還通過整合一線客服人員的服務經驗，實現了對客戶的一對多服務，提高了服務效率和客戶滿意度。此外，還積極拓展數字化轉型的應用場景，如在智慧農業領域推出“富慧養”項目，利用AI技術為活雞打造“數字身份證”，實現精準篩選，并探索了“金融科技+保險+銀行”的創新合作模式，助力農戶增收。
在科技金融的道路上，海爾消費金融始終將風險控制作為重中之重。其構建的大數據智能風控系統，上線了風控節點靈活編排平臺、反欺詐知識圖譜平臺、實驗平臺、深度學習平臺等，可以支撐100+項目同時運行，其中策略規則2萬+、模型部署200+，反欺詐黑、灰名單2200萬+，實現從準入、授信審批、支用審批、貸中運營和貸后資管的全流程智能風控體系，有效保障了金融交易的安全性和可靠性。
值得關注的是，金融黑灰產對消費金融公司的危害不容忽視。以非法代理維權、反催收為典型，通過惡意投訴、偽造材料等手段干擾正常催收與運營，不僅增加了消費金融公司的運營成本，也嚴重損害了消費者的合法權益。
去年11月28日，我國首份《中國金融黑灰產治理研究報告》正式發布，顯示自2021年起金融黑灰產快速發展，增長了10倍之多，造成財產損失達百億級。
馬上消費金融牽頭發起了“打擊金融領域黑產聯盟（AIF）”，成為業內首個打擊金融黑灰產的組織。截至2024年11月，聯盟成員單位協助全國各地警方，受理非法代理維權案件566起，警方采取刑事強制措施和行政處罰措施472人，有效預警電信網絡詐騙案件95.92萬起，協助警方追逃123人。
2024年，是中國消費金融行業發展歷程中的一個重要轉折點。通過一系列重磅政策措施的出臺，整個行業正經歷著前所未有的變革與重塑。在此過程中，既有機遇也有挑戰，只有那些能夠順應時代潮流、不斷創新求變的企業，才能在這個充滿活力而又競爭激烈的市場中穩步走下去。
