圍繞著經(jīng)濟(jì)衰退、裁員、推特、機(jī)器人概念、人腦工程概念等關(guān)鍵詞，從不缺少話題的特斯拉和馬斯克隨意的在輿論中心“畫地為牢”……

近日，大洋彼岸的特斯拉（TSLA，股價(jià)815.12美元，市值8447.83億美元）公布了2022年第二季度財(cái)報(bào)。
財(cái)報(bào)顯示，今年第二季度特斯拉實(shí)現(xiàn)營(yíng)收169.34億美元，較去年第二季度同比增幅42%，超過(guò)分析師預(yù)測(cè)的168.8億美元；凈利潤(rùn)(GAAP)為22.59億美元，同比增幅為98%。

值得一提的是，特斯拉的股價(jià)也隨著財(cái)報(bào)的公布于北京時(shí)間7月21日美股開(kāi)盤后持續(xù)上漲，截止北京時(shí)間7月22日美股收盤，特斯拉報(bào)收815.12美元/股，大漲9.78%，總市值8448億美元。只是，這份看似“洋洋灑灑”的答卷中，卻暗藏危機(jī)。

特斯拉仍在奔跑，速度卻慢了很多數(shù)據(jù)顯示，整個(gè)Q2特斯拉共交付新車 25.47輛，環(huán)比下降了17.83%，是2020年以來(lái)首次季度環(huán)比下滑。以特斯拉年入150萬(wàn)的交付預(yù)期來(lái)看，上半年總交付量為56萬(wàn)輛的特斯拉，下半年總交付需超過(guò)90萬(wàn)輛方可達(dá)成。對(duì)此，曾有多位業(yè)內(nèi)人士公開(kāi)表示：即使是特斯拉，這一數(shù)字也依舊充滿挑戰(zhàn)。

不僅如此，特斯拉“萬(wàn)年銷量王”的帽子也于近期被比亞迪輕松摘下。在比亞迪月初公布的產(chǎn)銷快報(bào)中，其上半年新能源汽車銷量已達(dá)64.14萬(wàn)輛，同比增幅達(dá)到315%，順利實(shí)現(xiàn)對(duì)特斯拉的反超，一躍成為上半年全球新能源汽車銷量冠軍。

據(jù)悉，特斯拉的上海工廠在今年疫情期間曾有相當(dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)間處于停產(chǎn)狀態(tài)，從而導(dǎo)致了比亞迪的反超。這樣的“變故”，也直接導(dǎo)致了特斯拉營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)等均環(huán)比下滑顯著。雖然特斯拉Q2的營(yíng)業(yè)收入略高于預(yù)期，但卻低于今年第一季度營(yíng)收，環(huán)比下滑9.71%；調(diào)整后凈利潤(rùn)26.2億美元，環(huán)比下滑29.87%，盈利能力顯著放緩，此前一季度同比增速高達(dá)255%。

此外，今年第二季度，特斯拉汽車業(yè)務(wù)毛利同比增長(zhǎng)41%，為40.81億美元，相比第一季度明顯下滑，二季度GAAP口徑下汽車業(yè)務(wù)毛利率27.9%，低于一季度的32.9%和去年二季度的28.4%。這也是特斯拉最近四個(gè)季度汽車業(yè)務(wù)毛利率首次低于30%。造成下降的原因有很多，原材料價(jià)格上漲是直接影響因素。這種壓力同樣轉(zhuǎn)移到了產(chǎn)品端，特斯拉在今年多次上調(diào)主要車型售價(jià)的行為也成為最好的佐證。也就是說(shuō)，看似風(fēng)光的答卷中，特斯拉的“光環(huán)”正在褪色。

“隱形貧困”下，特斯拉的掙扎事實(shí)上，特斯拉的二季度過(guò)的并不容易。

從內(nèi)部來(lái)看，今年6月份，馬斯克便發(fā)出預(yù)警稱：“經(jīng)濟(jì)形勢(shì)非常糟糕，特斯拉需要裁員約10%，且暫停全球招聘”。此后，特斯拉在全球范圍內(nèi)相繼爆出裁員消息，裁員的重災(zāi)區(qū)是燒錢嚴(yán)重且暫時(shí)無(wú)法產(chǎn)生實(shí)際經(jīng)濟(jì)效益的自動(dòng)駕駛業(yè)務(wù)部門。7月14日，特斯拉Autopilot負(fù)責(zé)人Andrej Karpathy宣布離職。他的離職，讓人對(duì)特斯拉長(zhǎng)期的戰(zhàn)略引發(fā)了新的思考。對(duì)于此次裁員，馬斯克給出的解釋是對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂。

此外，據(jù)特斯拉財(cái)報(bào)顯示，其自由現(xiàn)金流只剩下6.21億美元，較第一季度的22億美元猛降大約70%。這份業(yè)績(jī)表明，特斯拉也面臨著困擾傳統(tǒng)汽車制造商的現(xiàn)實(shí)問(wèn)題，以及令人擔(dān)憂的財(cái)務(wù)狀況。為了改善現(xiàn)金流，特斯拉將大約75%的比特幣資產(chǎn)轉(zhuǎn)換為法定貨幣，資產(chǎn)負(fù)債表增加了9.36億美元現(xiàn)金。為了應(yīng)對(duì)這種“窘態(tài)”，特斯拉也加大了產(chǎn)能升級(jí)。在頂著疫情的壓力，完成了上海工廠的產(chǎn)能擴(kuò)建之外（最新的規(guī)劃是年產(chǎn) 75 萬(wàn)輛，是特斯拉目前產(chǎn)能最高的超級(jí)工廠），特斯拉位于德國(guó)柏林和美國(guó)得克薩斯州的兩座超級(jí)工廠相繼投產(chǎn)。

據(jù)悉，美國(guó)加利福尼亞工廠年產(chǎn)能65萬(wàn)輛，德國(guó)柏林工廠和美國(guó)得州工廠年產(chǎn)能均超25萬(wàn)輛。不過(guò)，目前上述工廠均不能完全自產(chǎn)電池，緩解產(chǎn)能壓力的新廠基本屬于碌碌無(wú)為。據(jù)艾睿鉑預(yù)計(jì)，汽車產(chǎn)業(yè)鏈的供應(yīng)限制將持續(xù)到2024年，并預(yù)計(jì)今年全球汽車總銷量將降至7900萬(wàn)臺(tái)(2021年為8105萬(wàn)臺(tái))。

誠(chéng)然，產(chǎn)能爬坡一定程度保證了其未來(lái)的增長(zhǎng)，但全球供應(yīng)鏈、原材料成本激增，也令特斯拉帶來(lái)了支出的增長(zhǎng)。至此，第二季度特斯拉的營(yíng)業(yè)總支出為17.7億元，同比增長(zhǎng)12.6%。

此外，從外部來(lái)看，馬斯克曾承諾的機(jī)器人、皮卡、Model 2等均未落地，屢屢跳票。這意味著，特斯拉此前積攢的先行者優(yōu)勢(shì)正在逐步消減，出現(xiàn)上述“敗走比亞迪”的情況更是無(wú)可厚非。除了特斯拉頭頂?shù)年幵疲R斯克本人最近同樣麻煩纏身。收購(gòu)?fù)铺貞叶礇Q，即將與推特團(tuán)隊(duì)對(duì)簿公堂，此事引起不少投行的重視。分析師認(rèn)為，如果被裁定強(qiáng)制性收購(gòu)，馬斯克也許不得不賣出更多特斯拉股票以籌資，屆時(shí)又將對(duì)特斯拉股價(jià)造成打擊。

駛過(guò)二季度的黑暗崎嶇，特斯拉能迎來(lái)光明坦途嗎？
中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，上半年，新能源汽車產(chǎn)銷分別完成266.1萬(wàn)輛和260萬(wàn)輛，同比均增長(zhǎng)1.2倍，市場(chǎng)占有率達(dá)到21.6%。

目前，市場(chǎng)中均價(jià)25萬(wàn)元以上的比亞迪漢6月銷量(25209臺(tái))與Model 3(25788臺(tái))相差無(wú)幾。同樣走中高端路線的造車新勢(shì)力“蔚小理”，也已在萬(wàn)輛俱樂(lè)部站穩(wěn)腳跟，繼續(xù)駛向下一個(gè)里程碑。特斯拉要面對(duì)的競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)艱難。

好在，特斯拉的交付已經(jīng)開(kāi)始回緩。據(jù)此前乘聯(lián)會(huì)公布的數(shù)據(jù)，特斯拉中國(guó)6月份共計(jì)交付7.89萬(wàn)輛，創(chuàng)歷史新高。同時(shí)，在產(chǎn)品力方面，特斯拉研發(fā)的FSD、Autopilot及智能座艙系統(tǒng)被視為汽車智能化鼻祖；而比亞迪車型的智能化水平卻遭到不少質(zhì)疑。

對(duì)特斯拉來(lái)說(shuō)，增長(zhǎng)神話可以破滅，鐵王寶座也可以另屬他人。但在新能源車的中場(chǎng)戰(zhàn)事才剛剛打響的關(guān)鍵階段，特斯拉如何在新車型空窗期，保持旺盛的市場(chǎng)需求、在降本過(guò)程中，處理好與“人的關(guān)系”也是其要面對(duì)的重要課題。

當(dāng)然，特斯拉在第二季度的“不良”表現(xiàn)，大概率是受到了市場(chǎng)的影響，包括減產(chǎn)停產(chǎn)、零部件供應(yīng)以及原材料漲價(jià)等。因此，特斯拉的“光環(huán)”是否真的會(huì)褪去，后續(xù)兩個(gè)季度會(huì)由事實(shí)交出答案。