多年磨一劍，一朝試鋒芒……

日前，法拉第未來（FF）公布了2022年Q1財報。數據顯示：今年一季度FF公司經營虧損1.49億美元（約合人民幣10億），較上年同期經營虧損的1900萬美元擴大了超6.8倍。同時，公司總資產約7.06億美元（約合人民幣47億），其中現金2.76億美元，總負債約2.71億美元，去年同期總負債約為3.4億美元。

對此，法拉第未來表示，凈虧損的變動是由于經營費用大幅增加所導致。這其中，主要包括工程、設計和測試（“ED&T”）服務的增加，以推進FF91的制造；使用吉利控股一個技術平臺支付了帶分許可權的許可費；專業服務和法律費用的增加等等。

而現金減少的部分原因是2021年12月31日以后至2022年3月31日間按計劃償還了9700萬美元票據和應付利息。

值得注意的是，此次財報中法拉第未來公司并未公布“營收”這一數據，這是由于FF公司在報告期內并未交付任何車輛，僅有的收入也由幾百臺車輛定金所組成。而微薄的車輛定金不但不足以計入營收，同時也具有一定不確定性。

盡管面對如此境況，法拉第未來全球 CEO 畢福康仍然對未來充滿了信心：“第一季度，我們在漢福德制造工廠繼續取得進展，機械系統和設備安裝正在進行中，為FF 91的生產做準備。”

此外，在5月19日，法拉第未來在加州比佛利山莊開設第一家旗艦品牌體驗中心時，官方就曾表示已獲得了加利福尼亞州頒發的銷售許可證，可以在全美在線銷售汽車。始終相信，在2022年第三季度交付FF 91時，Faraday Future將重新定義最先進的智能電動汽車。

據了解，FF91是法拉第未來的首款車型，曾在美國拉斯維加斯全球首發亮相，定位為200萬人民幣高端豪華電動汽車，0-60英里/時加速僅需2.39秒，可輸出1050馬力，單次充電可行駛300+英里，NEDC工況下續航里程可達700公里。

同時，官方還透露旗下的第二款汽車 FF 81也已與汽車制造商 Myoung Shin Co., Ltd.簽約制造，將在2024 年開始生產。

只是，鑒于法拉第未來之前已曾多次拋出煙霧彈，首款車型FF91跳票多年，且財報仍然虧損的疊加之下，大眾對于FF 91能否在第三季度量產仍持懷疑態度。同時，即便成功量產，FF也仍有諸多困難亟待解決。

賈躍亭 “命運多舛”的造車產物

提到法拉第未來，就勢必會聯想到其創始人——賈躍亭。

2014年12月，已經憑借樂視占據娛樂圈半壁江山，涉足金融、娛樂和地產眾多領域的賈躍亭，公開宣布了打造超級汽車的計劃。賈躍亭表示，將通過完全自主研發，打造最好的互聯網智能電動汽車，建立汽車互聯網生態系統，讓中國汽車產業實現彎道超車。同時強調，樂視的目標并不僅僅在于制造互聯網智能電動汽車，而是希望復制超級電視的模式，打造一個垂直整合的汽車互聯網生態系統。

2016年1月，樂視投資了定位高端電動跑車的美國法拉第未來。同年4月，樂視的概念版超級汽車首次亮相，“D級車”、“130英里/小時”、百公里加速、續航里程、最高時速超越特斯拉，法拉第未來負責生產等關鍵詞不僅體現了賈躍亭的雄心壯志，也在一定程度上促使大眾的期待感瞬間拉滿。

伴隨著概念車的亮相，法拉第未來位于內華達州北拉斯維加斯300萬平方英尺的工廠建設項目也開啟了動工。同年8月，樂視宣布再投資200億元人民幣，在浙江省德清縣建設首個超級汽車工廠。產品完成+產能完備，法拉第未來的造車之路就此開啟。

然而，看似萬事具備的一切，卻在3個月后戛然而止。

2016年11月，樂視債務危機爆發，這不僅幾乎摧毀了整個樂視，也致使超級汽車遭遇了“滅頂之災”。不過，個人債務危機同時爆發的賈躍亭對汽車事業的執著并未受到任何影響，在得到孫宏斌的馳援后，賈躍亭辭去樂視網董事長一職，并毅然決然地將最后的寶押在了汽車上。

不過，賈躍亭的執著并未換來法拉第未來的向好轉變。2017年7月，法拉第未來位于內華達州的10億美元工廠正式停工。彼時，距離首款車型FF91首次交付僅有18個月。

此后，法拉利未來雖不時就放出量產的消息，但一次又一次量產失敗與不斷傳出的“多名高管離職、核心技術遭竊取、工廠完全停工甚至一臺設備都沒有”諸多負面消息不但遭到了各界的嘲笑，也使得大眾對其量產一事喪失了信心。

“法拉第未來開始崩潰了”。歷經四年，外界對這一說法的態度由猜測，逐漸轉向懷疑直至認定。

法拉第未來 的幾大危情故事

2021年7月22日，法拉第未來通過與PSAC合并正式在納斯達克上市，募集資金超10億美元。上市當天，賈躍亭乘坐FF91重回公眾視野，同時表示“將帶領整個行業邁入新時代”。

法拉第未來上市后，有輿論表示，“多年的忍辱負重，從未停下的腳步，終于迎來今天的局面，加油FF！”但也不乏質疑聲音的出現，“無數次的欺騙，我們不會再相信一個字。”

賈躍亭的信心從何而來呢？孰真孰假，事實說話。

2021年3月17日，賈躍亭透過其微博公布，前奇瑞捷豹路虎汽車有限公司常務副總裁陳雪峰，將出任法拉第未來中國區CEO；同月27日，上市前的法拉第未來再籌集到近1億美元的債權融資，將助力FF 91生產準備工作；4月15日，法拉第未來宣布成立全球O2O直銷組織，與美國首家新能源電動汽車經銷商Jolta和中國和諧集團分別簽約成為銷售合作伙伴，瑪莎拉蒂前區域首席執行官Christian Gobber加入法拉第未來，并將和法拉第未來中國首席市場官Morris Gao（前瑪莎拉蒂中國產品及銷售負責人）一起推動FF 91的全球銷售業務。

雄厚的資金、不斷擴充的人才的隊伍不僅讓法拉第未來信心倍增，也讓大眾開始期待法拉第未來的“破繭重生”。

然而，被寄予厚望、如愿上市的法拉第未來并沒有就此扶搖直上。

自4月27日，法拉第未來在美國股市上恢復交易后，其股價迅速跳水。到目前為止，法拉第未來已經兩次觸發了熔斷停牌，股價已經下跌超過40%，目前，法拉第未來的市值僅有8億元左右。要知道在去年7月22日公司上市時，其總市值可是超過45億美元，如今一年不到就蒸發了80%。

不僅如此，上市之后的法拉第未來也是如履薄冰，去年10月，美國投資機構JCapitalResearch發布了一份長達28頁的做空報告，對法拉第未來的研發投入情況、投產能力、資本運作表現以及創始人賈躍亭本身進行了多項質疑，認為法拉第未來公司一輛車都賣不出。

此外，法拉第未來還被曝出在上市前稱收到14000多份訂單造假，實際支付了訂金的訂單約為400個，這一點在其最新發布的財報中也有所提及。而在最重要的產能方面，法拉第未來早已規劃完畢的美國及中國五個地方工廠建設，至今仍未開始。

負債、業績造假、產能規劃一再擱淺，導致法拉第未來上市不到一年市值就嚴重縮水。這種情況下，FF91在第三季度量產堪比“天方夜譚”。另外，一般情況下實現SOP的汽車，還需要1-2個月才能在4S店買到。即使FF 91能在今年第三季度量產，能否順利交付仍是個問題。

法拉第未來 的歸期與挑戰

除了量產時間存疑外，法拉第未來能否順利回歸本土市場也有待商榷。

2021年4月12日，北京證監局決定，因財務造假、欺詐發行等違法行為，對樂視網處以2.406億元罰款，樂視網實控人賈躍亭處以2.412億元罰款。同時證監會發布了市場禁入決定書，對賈躍亭采取終身證券市場禁入措施。

值得一提的是，在2天前證監會發布的最新公告中，也維持了對賈躍亭作出的行政處罰決定和市場禁入決定。對此，有專業人士認為，“這個處罰還是會對法拉第未來造成一些影響，畢竟當年的樂視和如今的法拉第未來，賈躍亭都是核心管理人員。目前來看，除非賈躍亭徹底退出法拉第未來，法拉第未來才有可能不被影響。”

“面臨著嚴厲的處罰，或導致賈躍亭暫時依舊無法回國，法拉第未來進入中國市場似乎變得遙遙無期。若沒有國內市場支撐，FF 91即使上市，未來也令人擔憂。”

不過，即使順利進軍國內，法拉第未來FF 91也未必能在國內汽車市場站穩腳跟。

2021年，中國新能源汽車銷量達333.41萬輛，迎來了新的銷量頂峰。同時，新能源汽車在中國乘用車市場的滲透率也從2017年的2.4%快速增長至16.0%，快速向著2022年的25%推進。2022年，行業預測新能源車銷量有望突破500萬輛。

目前來看，國內新能源汽車已成紅海市場，造車新勢力經過一輪洗牌，蔚來、理想、小鵬成為第一梯隊，2021年營收同比分別增長122.3%、185.6%、259.1%。

造車新勢力之外，還涌現了一批加速入局的新科技企業，如小米集團、百度、華為、鴻海科技集團等。吉利、廣汽等傳統車企覺醒后，也加速了向智能電動領域的轉變步伐。全年交付突破40萬輛的特斯拉，和接近60萬的比亞迪，也早已牢牢占據市場。

兵馬未動糧草先行”，廣闊的市場背景下，提升產能以備戰未來增量空間，成為了各大車企的不二選擇。特斯拉表示將在中國建設第二工廠，將產能提升至每年100萬輛；小鵬汽車目前投資在建4個生產基地；蔚來在合肥的電動汽車產業園也已經開工，規劃整車年產量100萬輛；“國產代表品牌”比亞迪預計在今年誕生第一個年產百萬輛的生產基地等等。

反觀法拉第未來，不僅首款產品FF 91至今仍未交付，甚至連一絲生產跡象都未曾露出。已經“掉隊太多”的法拉第未來還能實現彎道超車嗎？

值得一提的是，2021年5月10日，平均成交價格接近70萬的高合HiPhi X創始版車型正式實現交付，僅用10個月就突破5000輛交付關口。目前，高合已累積向用戶交付超過6000輛，而這也足以證明國內市場存在著對于超豪華純電SUV的終端需求。

而作為法拉第未來創始人的賈躍亭，在經歷了被免除CEO職位，僅保留首席產品官后，似乎已經沒有什么話語權了。

目前，造車新勢力們已經進入了后半程沖刺階段，相較于已經加速奔跑在新能源賽道上的車企來說，法拉第未來無疑是“起個大早，趕個晚集”。因此，對法拉第未來來說，如何在有限的時間內迎頭趕上，講出打動資本的新故事也成為了事關“生死”的重要課題。

只是，無論是納斯達克多次發出警示函，還眼下的市場環境及法拉第未來的目前處境，似乎都在預示著法拉第未來“兇多吉少”的故事結局。夢想還是要有的，但缺乏實質推進的法拉第未來，夢想又如何實現呢？