9月8日,我國最大的寵物社區,也是最大的寵物垂直電商平臺波奇網向美國SEC遞交了招股說明書,擬通過IPO募資1.15億美元。
我是一個兩年多的喵星人鏟屎官,也正好是波奇網的用戶,甚至還把波奇推薦給了周圍朋友。(是為了薅邀請新用戶的羊毛)
作為一個還算比較深度的用戶,我就來談下我對波奇的理解。把結論說在前面,我認為這家公司在寵物這條“賽道”上是一家比較不錯的公司,長期來說我比較看好。
市場空間
隨著經濟增長、老齡化、單身人口越來越多,飼養寵物,正成為越來越多的人日趨傾向的一種生活方式。
數據顯示,2019年國內的寵物市場規模邁入2000億元的大關,到2024年將達到4495億元,預計2024年中國將有4.455億只寵物,這個行業前景可以說真的是非常大了。
美股的寵物電商Chewy,上市以來股價一路走高,最高漲幅超過一倍,業績的增速同樣十分強勁,并且增長勢頭還在繼續。
養寵物時間長了,鏟屎官們基本上都把小寵物當成家人看待,這是人之常情。所以Chewy提出的寵物擬人化(Pet Humanization),我是比較認同的,并且也感同身受。單身族視寵物為親人,非單身族則會把寵物視為自己的孩子,如此親近的定位,當然會愿意為它們掏腰包了。
波奇在招股書中也是這么寫的:“你可能已經聽說過 “寵物擬人化”這個詞,這是現在世界性趨勢,代表了人類對寵物健康的自然延伸。十多年前,我們建立波奇的目的很簡單,就是要連接中國快速增長的 “第一代 “寵物父母,他們對寵物的健康和幸福越來越感興趣。”
拿我的父母來說,他們本身對養寵毫無興趣,但是我強行把小貓帶回家以后,貓的事情幾乎已經成了我們全家的事情。寵物擬人化這個方向一定是沒錯的。
A股的另外兩家公司,中寵股份和佩蒂股份最近同樣漲幅巨大。
商業模式及投資機會
在競爭激烈的寵物市場中,擁有流量可以說就擁有了一切。(對任何一家互聯網企業其實都是如此)
在搶占流量的大戰中,聰明的企業已經與多家電商平臺進行合作,制造品牌效應,而更聰明的企業同時開發了自己的APP、小程序、自媒體賬號已經形成了流量體系,從各大電商和自媒體平臺引流到自己的流量中心,制定針對不同平臺的不同優惠政策,想盡一切辦法提高留存,培養用戶的購買習慣,牢牢的把用戶抓在自己的手中。
我第一次下載波奇,可能和大多數人一樣,在某寶上的波奇店鋪買了貓零食后他們在快遞里面塞了一張小卡片,讓我下載APP,并以新人福利作為吸引。
其實波奇一眼看上去就是一個寵物電商APP,SKU大概有2w左右,比較豐富了,寵物的一切基本都有,主打的就是“社交+電商”的模式,APP里面社區的地位比較高,進去的首頁就是社交。
波奇的流量中心已經包含了其他電商平臺的旗艦店鋪、自己的APP、微信小程序、自媒體賬號等,其中APP除了最初的購物功能,還具有社交功能,成為了寵物類內容的生產平臺,通過用戶和團隊的運營管理進行內容的分發,以此來刺激用戶量的增長。
在波奇上已經能看到產品增加線下服務功能、社交功能,生產短視頻內容等方面在獲客上的顯著效果。另外,他們還建立了很多用戶社群,以此來提高產品的社交強度,使用裂變式推廣手段等等同樣是寵物電商的流量變現方向。
我在波奇自己的APP下單過后,就被引流到了他們的微信社群里,這個社群平時還是比較活躍的,群友都非常樂于分享,波奇自己的管理員也經常做一些營銷。(從頭像上看小姐姐很多,顏值挺高的)。
以上都是一些比較常規的互聯網企業的營銷方式,雖然波奇做的可能還不錯,但確實也談不上什么太大的亮點。
下面我分享一些我覺得他們的商業模式中一些非常有潛力的業務,而且我個人認為可能會存在比較不錯的投資機會。
1、寵物口糧的“國產替代”
國內寵物行業從20世紀90年代開始起步,國外品牌率先進入國內商品糧市場并占據重要地位。2010年左右,國內寵物食品品牌大幅增加,國際品牌的市場占有率從2014年開始持續下滑,到2017年,以比瑞吉口糧等為代表的國產品牌市場占有率持續提升,國產品牌替代國際品牌成為國內寵物食品市場的主流。
國產品牌的占有率也在不斷提高
但是,其實國內寵物食品仍然缺少一款如高端白酒或者常見的一些“雙匯”、“恰恰”這樣能得到廣大消費者認可的寵物口糧品牌。
現在談到高端貓糧,大家還是非常習慣的提到“渴望”,“愛肯拿”,“素力高”這樣的品牌,最近有一款國產品牌提到的多了一些,是網易嚴選的貓糧。罐頭方面,要不就是“巔峰”,要不就是一些日本和泰國的牌子。
中寵旗下有頑皮,但我家貓咪確實不太愛吃,畢竟貓不會說話,有些粗心的主子不愿意觀察可能也不太容易感知到。
國內有很多小型寵物食品公司,這些企業往往是行業早期發展起來的一批公司,團隊管理非常混亂,最初憑借低價優勢在低端市場快速拓展,但是由于質量的問題,再加上市場越來越規范,這部分一定會被逐漸整合。
現在國內是沒有寵物食品的一個安全標準的(可能就會有亂用誘食劑、毒貓糧這樣的東西出現),而國外有,所以經濟條件稍微好點的鏟屎官都會選進口糧,不過市場肯定會越來越規范的,這是趨勢。
如果波奇自己的品牌“怡親”和“魔咖”如果把品牌做起來,這部分的空間是非常大的。
現在,波奇上面的自有品牌的SKU大概有10%多點,大概2000多個,這里面的空間值得期待。
2、線下渠道+SaaS
在線下市場方面,波奇寵物為1.5萬家寵物門店和寵物醫院提供了免費的SaaS系統(波奇寵物店管家)和進貨渠道;波奇用戶也能通過APP直接找到附近的寵物消費門店以及寵物醫院。
在品牌端,波奇寵物可以為品牌商制定品牌成長策略、內容營銷方式、線下分銷策略、以及產品定價和庫存管理。
這個有點類似大眾點評的寵物專區,或者就是寵物版的新氧。
上面提到的自有品牌的產品,波奇依靠著這些渠道也可以更好的向實體寵物店和寵物醫院推薦自有品牌產品,能夠與他們建立更為密切的關系,并且好像形成了一個閉環,有內味了是不是?
APP上面的線下店鋪,可以預約團購什么的。
3、訂閱模式
這個我覺得有點像蔚來汽車的BaaS電池服務,如果你在波奇上訂購了寵物食品,他們每個月都會向你提供寵物食品。
除此之外,還有波奇自己的會員。每個月可以獲取各種優惠及會員價。
我認為這個模式現在并沒有完全跑通,因為他們訂閱的產品現在并沒有價格方面的優勢,等以后自有品牌做起來了,或者在渠道方面有一些突破,能引入一些其他寵物品牌入股,一起把蛋糕做大,價格方面有了優勢,那這個模式可能慢慢就會有規模,能形成效應了。
以上三個是我認為波奇可能有重大突破的三個方面,我比較期待,并且我認為是完全有可能實現的。財務方面我暫時沒有去看,這篇文章主要還是談一些對這家公司的理解。
從波奇的戰略布局來看,我覺得他們的野心其實不小,他們的目光可能是整個寵物市場,而不是單純的做個電商就完事兒了,他們是要形成一個“線上—線下—鏟屎官—寵物”的超級閉環。
國內的寵物市場現在的階段我感覺還是非常混亂的,寵物食品并沒有統一的標準,只是有一些民間的檢測機構去做一些檢測,民間的自媒體博主做一些普及,隨著市場越來越規范,很多小企業應該會被整合。
如果要在寵物這條賽道上選一個投資標的,從長期來看,我可能更愿意看好波奇,而不是中寵或者佩蒂。
