現(xiàn)如今的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)發(fā)展和上市的速度令人咋舌。眾安保險(xiǎn)和趣店今年前后腳IPO，趣店更是破了赴美IPO的中概股速度之最。而相對(duì)于以現(xiàn)金貸為主要業(yè)務(wù)的互金企業(yè)，汽車金融可能更受到投資者的青睞。如今港交所又迎來(lái)了一例：10月29日晚間，易車旗下汽車零售交易平臺(tái)易鑫集團(tuán)向港交所遞交招股書(shū)，并最快在今年內(nèi)上市交易。
虧損76億的易鑫
易鑫毫無(wú)爭(zhēng)議的成為互聯(lián)網(wǎng)汽車領(lǐng)域的“第一股”，隨著上市前招股書(shū)的披露，其真實(shí)經(jīng)營(yíng)情況和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)也首次公開(kāi)。
招股書(shū)顯示，易鑫集團(tuán)于2016年互聯(lián)網(wǎng)汽車零售交易市場(chǎng)排名第一，市場(chǎng)份額為18.7%。而今年前九個(gè)月，易鑫的汽車互聯(lián)網(wǎng)零售交易平臺(tái)就已促成了30萬(wàn)次有關(guān)汽車零售的相關(guān)交易，涉及的汽車總值約為290億元。截止2017年9月30日，累計(jì)管理車隊(duì)已超過(guò)50萬(wàn)輛。
而從財(cái)務(wù)方面來(lái)看，數(shù)據(jù)卻不是那么的理想，2014年易鑫集團(tuán)營(yíng)收為4799千萬(wàn)元;2015年為2.71億元;2016年為14.88億元。而易鑫集團(tuán)2017年上半年凈虧損為61.05億元，上年同期為凈虧損64.7萬(wàn)元。易鑫集團(tuán)2014年、2015年、2016年凈利潤(rùn)分別為6萬(wàn)元、-2820萬(wàn)元、-14.04億元。
截止2017年6月30日，易鑫總共累積虧損76億元，對(duì)此，易鑫方面解釋稱：
?1、虧損產(chǎn)生原因是因財(cái)務(wù)處理導(dǎo)致的，這種虧損是由于易鑫A輪，B輪，C輪可轉(zhuǎn)換可贖回優(yōu)先股融資的財(cái)務(wù)處理方式造成的。可轉(zhuǎn)換可贖回優(yōu)先股在國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下被認(rèn)為是債權(quán)，而不是股權(quán)，所以公司估值的上升將導(dǎo)致公允價(jià)值虧損。
?2、這些虧損的數(shù)據(jù)反映了在過(guò)去的幾年，易鑫發(fā)展迅速，估值快速提升。所有的這些可轉(zhuǎn)換可贖回優(yōu)先股在上市時(shí)將自動(dòng)轉(zhuǎn)為普通股，由債務(wù)變成股權(quán)。這些在易鑫上市后的第一個(gè)季度，這項(xiàng)公允價(jià)值虧損將不會(huì)再出現(xiàn)。
?3、易鑫實(shí)際在2016年已經(jīng)盈利：若加入“可轉(zhuǎn)換可贖回優(yōu)先股公平值虧損”，實(shí)際上2016年已實(shí)現(xiàn)盈利。經(jīng)調(diào)整經(jīng)營(yíng)溢利及經(jīng)調(diào)整純利，2016年實(shí)分別為人民幣1.51億元及人民幣1.00億元，2017年上半年，則實(shí)分別為人民幣3.50億元及人民幣2.61億元。
巨頭與銀行的雙重資本加持
眾所周知，只要和汽車有關(guān)的基本都屬于重資產(chǎn)業(yè)務(wù)，雖然易鑫在平臺(tái)上與各方廣泛合作，但其自建的線下店，自購(gòu)的部分汽車和分期服務(wù)等，無(wú)一不需要資本的加持。
汽車新零售+互聯(lián)網(wǎng)的模式讓易鑫受到了資本的追捧，在創(chuàng)始人張序安的帶領(lǐng)下，易鑫先后獲得了騰訊、百度、京東、易車、順豐創(chuàng)始人王衛(wèi)、東方資產(chǎn)、IDG資本這些重量級(jí)投資企業(yè)的投資。
2015年2月，易鑫集團(tuán)獲得騰訊、京東、易車A輪25億元投資。
2016年10月，易鑫集團(tuán)完成5.05億美元融資，投資方包括騰訊、京東、百度、易車B輪35億元投資。
今年5月，易鑫集團(tuán)獲得5.05億美元融資，投資方包括騰訊、易車、四大國(guó)有資產(chǎn)管理公司之一的東方資產(chǎn)以及順風(fēng)創(chuàng)始人王衛(wèi)。
在這幾大巨頭中，易車作為易鑫的母公司，投資邏輯自然不用多說(shuō)，而百度此前也一直和易車有著流量業(yè)務(wù)上的合作，再次投資易鑫也是順理成章。而騰訊和京東的入局，則是看中了汽車新零售市場(chǎng)的巨大潛力，另外也是為了對(duì)抗阿里的“車碼頭”在這一領(lǐng)域的布局。
在解決了資金流問(wèn)題后，易鑫把眼光放在了四大國(guó)有銀行上的數(shù)百億資金市場(chǎng)上，今年相繼與工農(nóng)中建四大行展開(kāi)戰(zhàn)略合作，易鑫在擴(kuò)張其他業(yè)務(wù)所付出的成本，將顯著降低。獲得了四大行的肯定，易鑫在汽車金融方面或許會(huì)有更大的布局。
國(guó)內(nèi)汽車金融仍有成長(zhǎng)空間
被巨頭和銀行所肯定的是汽車金融這片藍(lán)海的價(jià)值。易鑫的核心業(yè)務(wù)平臺(tái)是易鑫車貸，主要提供汽車貸款、二手車貸款、車抵貸、車主信用卡、汽車保險(xiǎn)及汽車租賃等汽車金融服務(wù)。
在近期發(fā)布的一份針對(duì)汽車金融的報(bào)告中顯示，2017年中國(guó)汽車金融的滲透率約為38.6%，汽車金融公司滲透率為23.3%，與2014年全球汽車金融平均70%的滲透率相比，差距明顯。
隨著政策利好和汽車市場(chǎng)的發(fā)展，中國(guó)汽車金融的市場(chǎng)規(guī)模將保持25.7%的年復(fù)合增速，預(yù)計(jì)在2020年時(shí)整體市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到2萬(wàn)億元。如果互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)能夠形成完整的汽車金融鏈條閉環(huán)的運(yùn)營(yíng)，將會(huì)對(duì)汽車金融行業(yè)產(chǎn)生顛覆性的影響，而對(duì)存量客戶數(shù)據(jù)的運(yùn)用也能夠促進(jìn)行業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展。
同樣，人工智能、大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈在汽車金融領(lǐng)域的應(yīng)用也越來(lái)越廣泛。面對(duì)數(shù)量龐大的客戶群體，如何高效收集數(shù)據(jù)并從大量、多樣、快速變化的信息中，對(duì)個(gè)體大量用車行為進(jìn)行收集、整理、分析，變成了汽車金融業(yè)發(fā)展的首要任務(wù)。
其實(shí)，市場(chǎng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)汽車金融的熱衷可以從行業(yè)的融資情況可見(jiàn)一斑，在互聯(lián)網(wǎng)金融基本處于資本寒冬的環(huán)境下，互聯(lián)網(wǎng)汽車金融行業(yè)在今年前三季度的融資額就超過(guò)了130億元，各路有實(shí)力的資本都在進(jìn)行布局。而隨著易鑫的上市，互聯(lián)網(wǎng)汽車金融企業(yè)的上市熱潮或?qū)㈦S之而來(lái)。
