2016年4月27日，由清科集團和投資界主辦“2016中國醫療健康產業投資峰會”在上海外灘茂悅酒店舉行。中國每年近80億人次的門診量，催生出一個3萬億的醫療服務市場；隨著醫療改革逐步涉入深水區，醫療健康市場釋放更多紅利；移動醫療、醫療服務、生物技術、精準醫療等細分領域衍生出無數投資機遇，這一市場在2020年將增長到6萬億。
復旦大學教授胡善聯：從“健康中國”戰略解讀，看社會資本市場投資的新方向
復旦大學公共衛生學院衛生經濟學教授、博士生導師，國家衛生與計劃生育委員會公共政策專家咨詢委員會委員，上海市衛生發展研究中心首席顧問胡善聯受邀出席并發表了題為“健康中國”戰略解讀的主題演講，以下是部分精彩解讀內容：
什么是“健康中國”的國家策略？《健康中國建設規劃（2016-2020）》提出將從大健康、大衛生的高度，強調以“人的健康”為中心，將“健康中國”戰略融入經濟社會發展之中，將成為產業資本長期關注的重點領域。具體包括三個方面：第一，保證醫療行業健康發展的醫療服務業，包括高端醫療服務、民營醫院、醫院管理集團；第二，養老服務業的發展前景更大；第三，商業健康保險業，包括發展各種健康險產品，醫保審核、基金管理。其中醫院、醫療器械、醫藥三大細分領域產業帶，蘊藏巨大資本運作的機遇，不少上市公司參股、并購、投資醫療服務業。
現在社會資本市場投資的新方向到底有哪些？月子會所，養老服務業、醫養結合，健康管理，中醫藥保健服務，體檢服務，醫學檢驗、基因測定，醫生集團，醫院管理，社會辦醫，高端醫療，海外旅游醫療，“互聯網+”醫院，大數據信息。除此之外，還有社會化辦醫的“醫生集團”、拓展互聯網醫療服務、保險市場的商業健康險（2020年市場規模超萬億）等。
綜上所述，得出4點結論：第一，推進“健康中國”建設，促進人口均衡發展，讓人民群眾有更多的幸福感和獲得感；第二，健康服務業已成為社會資本投入的青睞領域，“大眾創業、萬眾創新”將迎來新一輪衛生事業發展的機遇；第三，如何把控有序的發展、充分發揮好市場配置衛生資源的基礎性和決定性的作用，是對政府社會治理的重大考驗；第四，“以健康為結果”的價值觀應是社會資本投資的基本理念，社會資本的投入也應該是“以人為本、以患者為中心“而不是”唯利是圖”。
博澤集團許圣國：十三五醫藥大健康產業九大投資機會
會上，博澤集團執行總經理許圣國針對“十三五醫藥投資機會”做了精彩解讀。
預測未來五年中國醫藥發展變化趨勢，可分為四個維度：第一，審批從嚴，政策趨緊。2015年年底，CFDA發布了史上最嚴的藥品審批制度，醫藥市場增速持續放緩。第二，慢病藥和兒童藥細分市場利好。兩個影響因素，一是人口老齡化，2035年中國老齡化人口超4億；二是開放二胎以后，每年新生兒將超2000萬。第三，傳統中成藥重獲新生，迎來爆發。2015年A股發生超過80起中醫藥領域并購事件，金額超500億人民幣。第四，技術驅動下，精準醫療孕育萬億級市場。2030年前，中國政府將投資超600億在該領域。
十三五醫藥業九大主要投資方向：一、創新藥——政策組合激活創新藥；二、中醫藥產業——未來前景看好；三、仿制藥大洗牌；四、提高醫保健康管理帶動大健康消費。；五、人口結構調整帶來醫藥新紅利；六、精準醫療開辟個性化用藥時代；七、高性能醫療器械被持續看好；八、未來醫藥電商發展潛力巨大；九、生物醫藥及高性能醫療器械是中國制造2025十大重點領域之一。
投資界說：醫療投資熱潮迭起，“跨界+并購+互聯網”之路在何方？
紅杉資本合伙人陳鵬輝：目前國內醫療行業有兩個現象，一是國內很多公司估值非常高，海外并購更便宜些，因此基金和上市公司在海外并購方面做得越來越多；二是估值上升很快，很多投資基金往前走，除了人才原因和技術驅動之外，還有一個原因就是要想獲得一個好的投資回報，不得不往前走。往后走，就是另外一個趨勢，參與到并購當中。
NEA全球合伙人蔣曉冬：醫療健康行業跟TMT最大的不同就是有很多細分行業。細分行業的領袖在廣義TMT上是不成立的，所以才看到BAT無所不在，基本上都是老大。而醫療確實有細分行業，也確實有細分行業的龍頭。龍頭地位一旦形成了之后，相對比較穩固。對于上市公司來講，如果你能以相對比較好的價格，收購細分行優質的資產，只要保證未來三年盈利，這個并購就變得靠譜很多。實際上醫療行業這種類型的標的也不是很多，所以這個行業未來兩年在退出通道上會有很多的機會。
同創偉業合伙人陸瀟波：創新藥在我們所有的醫療投資領域是最重要的一個板塊，未來創新藥有很多的機會。國際上的大藥廠，基本上靠創新藥，比較高的毛利和技術壁壘，靠專利保護來做。我們認為中國現在還是非常早的階段，仍然可以通過創新藥出現一些重磅炸彈的機遇。如何避免創新藥領域出現估值相對虛高的現象？從投資人來講，要合理的控制好這個生態鏈，否則就會因為這個領域比較熱，大家可能會盲目吹捧。其實它的風險還是比較高的。如何在把握好機遇的同時控制好風險，需要我們很好的平衡和反思。
光大控股醫療健康基金基金負責人孫斌：目前的醫藥行業很熱，是藍海，未來中國大概在四個方向的機會：第一，醫藥。不管是藥、醫療器械，還是臨床技術等，很多領域漸次開花，正變成全球技術進步的一個方向，有很多投資機會。第二，醫生。醫療最核心的是醫生，所以在醫療領域，如何利用好醫生資源，是個全球性的問題。第三，支付。從治療、醫療領域來講，支付是非常核心的一個問題，每個國家有不同的方法，中國政府也在一直摸索。第四，從投資角度考慮，現在的醫療是全球化的一個市場。
同渡資本創始管理合伙人吳蓉暉：現在整個醫療健康領域的投資情況是怎么樣的？用一句話來形容就是“冰與火的世界”。一方面，若相關政策發生急劇變化，很多創業公司就會岌岌可危了；另一方面，又有一批新的創業公司不斷涌現，尤其是互聯網創業公司覺得機會到來了。所以在急劇的政策、環境變化下，這個時代的這個領域既有機遇也有挑戰，我認為這是一個令所有創業者、投資人都覺得比較幸運的年代。
創業者說：移動醫療下半場怎么玩？
弘暉資本管理及創始合伙人王暉：不管對于投資人，還是行業里面的創業者而言，我們希望，資本要冷靜，去支持該支持的企業。希望這些企業拿到錢之后，不要做虛無縹渺的事情，而要建立真正的核心競爭力，迅速把這些競爭力轉化為價值創造，以及贏得利潤的基礎。因為一個企業家最自豪的不是你能融多少錢，你的企業估值有多高，而是你團隊的奮斗，每年賺得多少現金流。這是本事。
大姨嗎、好孕媽創始人柴可：所謂的“下半場”怎么玩？我覺得移動醫療最重要的玩法就是如何盈利、如何掙錢的問題。在討論這個問題之前，我們先看一個企業為什么能收到錢，因為它創造了價值，別人能為這個價值而付費。縱觀移動醫療主要是3件事情：第一，是幫助患者看見健康是什么樣的，幫助這些患者更早地、更好地看見自己的健康雛形和正在發展的趨勢。第二，是如何幫助你解決這個健康需求或問題。第三，是醫療機構服務、藥品、商品等等。解決這個問題是醫生、藥企的事情，移動互聯網一定無法解決，而更多的是做引導。所以我覺得移動醫療的“上半場”剛剛完、才剛剛熱身，醫生能看見患者的設備還不存在。
醫學界創始人兼CEO陳奇銳：我個人非常認同“移動醫療進入下半場”這個觀點，移動醫療發展速度非常快，要盡快將用戶聚集起來，從獲取用戶方面來看，醫生端的格局基本上已經定了，沒有什么太大的機會，如果有一家新的公司想進入比較難。移動互聯網布局醫療，是從2010年開始加速的，現在已經過去6年，市場格局基本上已經固定了。移動醫療的下半場，我們要練“內功”，要做社群，社群對于管理和營銷的要求非常高、壓力也非常大。需要將產品和服務做得更有粘性、更有價值；同時，必須比同行跑得更快一些。
京頤股份董事長兼總裁、趣醫網董事長李志：為什么說現在是移動醫療的“下半場”？因為過去不太正常的狀態變了，比如2014、2015年，我們隨便三五個人做個APP就能融資，那是個博“傻”的時代，但現在這個時代已經過去了，其實這對我們來說是好事。作為一個從業者，我們的移動醫療創業才真正開始。下半場拼的是什么呢？是從原來向VC講故事到現在去市場上融資要錢，通過商業變現、好的產品，使得完整的商業鏈獲得市場認可，所以我覺得這是個優勝劣汰的過程，移動醫療的好日子才真正開始。
好大夫在線創始人兼CEO王航：移動醫療由兩股力量推進，一個是移動，一個是醫療,這兩股大的力量推動移動醫療行業的發展。從移動角度來說，現在移動設備剛剛普及；從醫療角度來看，這是行業背景。“醫改”是2009年被提出來的，當時設立了一個大的愿景，2012年才看到一些務實的醫改政策出來。去年年底、今年年初的時候，國務院才提出來說，今年要70%的城市，作為分級診療試點；明年年底后年年初的時候，實現90%的大病不出縣。醫改到了真正的務實階段了，現在是務實的開始，開始擠泡沫了，所以離“下半場”還遠著呢。
芯聯達董事長楊宏橋：對于我們院中公司來說，現在才是“上半場”，因為我們堅信一點：我們是做醫生工具的。大家有個共識：醫生起絕對性的作用。剛剛大家說，要依托醫療機構。所以院中公司的切入，對于我們來說剛剛開始。第一，我們以改變醫生工作方式的形式連接醫生；第二，因為依托醫療機構，改變醫生的工作方式，要集成所有患者的詳盡的醫療數據，也就是說它是醫療大數據的開始。這兩件事情必須同時做。有了這兩點，相信變現也好，或者是移動互聯網未來發展空間也好，都有了基礎。
文章轉載自：投資界
