一只績優基金是如何練成的？這是一個做加法的過程。中歐遠見基金經理周應波和成雨軒合作管理基金，一位以科技股投資著稱，一位深耕消費領域，二人互相配合，有效地“擴圈”。同時，這也是一個做減法的過程，周應波、成雨軒達也成了一致共識：在不斷的對比和深度研究中，精選優質個股，與優秀的企業共同成長。

各展所長聚焦核心能力圈

在基金規模仍較小的時候，主要根據自己觀察到的一些時代現象和自身的專業背景，利用宏觀景氣度，緊扣行業輪動方向進行投資，取得了較好的投資效果；第二階段，周應波開始嘗試去忽略宏觀環境和行業的波動，獵捕一些相對比較可靠的公司；2019年至今，周應波也進入了第三個階段，越來越加強對個股的研究。

在他看來，精選個股將是一條長期的路?！拔覀儸F在大概會花費三分之一的精力定期跟蹤宏觀經濟和行業上的變化，另外百分之七十的精力用于選股。”

隨著基金管理規模的不斷壯大，成雨軒的加入讓周應波實現了“擴圈”?！跋鄬Χ裕冶容^擅長科技股投資，雨軒對消費板塊了解比較深，我們相互配合選出優質的股票，對提升投資者盈利體驗也有益處?！?/p>

和周應波相比，成雨軒管理基金產品的時間或許不算長，但在消費領域的多年深耕讓她形成了一套成熟的投資框架。她認為，產品、品牌、渠道是消費品企業的競爭三要素?！皩τ谄髽I，是否可以提供優質的產品，是否能滿足消費者的需求？產品性價比是否高？這是我們考量產品的核心要素?！?/p>

研究消費更要與時俱進。“對于一些新興消費形式我很早就會知道，一則在小紅書、抖音都社交網站上感受消費熱點，二則每到周末都會去線下探店?！边@讓成雨軒保持對消費趨勢變化的敏感，從而也能捕捉新的投資機會。

精選個股與優質企業共成長

在基金管理過程中，無論是成雨軒還是周應波都越來越都意識到做減法的重要性。周應波坦言，基金規模大了，投資時間做得長了，發現有些方面需要做減法?！拔覀兿露Q心減少持股數量，這也是我們去年重點做的事情?！?/p>

在組合的構建過程中，基金經理會面臨眾多選擇，究竟如何實現做減法？這需要明確個股選擇標準。在不斷的碰撞中，周應波和成雨軒達成共識：在看重成長性的同時，也重視企業的護城河，希望能夠挑選出多元化的、能持續產生自由現金流、超越平均回報的優秀企業，并且長期持有，充分享受行業和企業成長帶來的紅利。

周應波建議，投資人要用長期的視角看待預期收益和預期風險?！笆袌龆唐诘恼{整會帶來更合理的估值位置、更合適的投資時點，另外也可以通過定投的方式平滑市場波動的影響，基金管理人、銷售渠道也在不斷增加投資者陪伴服務?！?/p>