今年1月份，《地下城與勇士》開發(fā)商Nexon的創(chuàng)始人金正宙似乎失去了工作動力，突然宣布將出售與妻子共同持有的Nexon母公司NXC公司98.64%的股份（NXC持有NEXON 47.98%的股份），相傳對Nexon估值高達150億美元。此消息一經公布，引起了行業(yè)震動，對Nexon有興趣的各大投資公司躍躍欲試，其中最被看好能競標成功的投資者正是來自中國的騰訊。

然而6月4日，根據韓國最大傳媒機構《中央日報》消息，《地下城與勇士》研發(fā)商Nexon出售案已于5月31日結束，參與競標的五家公司分別為Kakao、Netmarble、MBK Partners、KKR與Bain Capital，此前外界推測最有信心贏得競標的騰訊未出現在名單上，推測有可能已經退出競標。

Nexon公司成立于 1994年12月，目前依然是韓國體量最大游戲公司，主要研發(fā)的游戲有《泡泡堂》、《跑跑卡丁車》、《地下城與勇士》、《冒險島》系列、《洛奇》系列、《反恐精英OL》系列等，并在韓國本地代理了《FIFAOL4》、《天涯明月刀》等多款游戲，與中國騰訊、盛大等公司保持密切的合作關系。考慮到《地下城勇士》、《跑跑卡丁車》等游戲的影響力，收購Nexon對于騰訊進一步控制《地下城勇士》等游戲的運營及IP合作有極大的助力。

目前《地下城與勇士》仍是世界上最賺錢的網絡游戲之一，僅次于《堡壘之夜》和《王者榮耀》，中國玩家貢獻了絕大部分收入。據數據機構Superdata統(tǒng)計，《地下城與勇士》在2018年的收入達到15億美元；而來自韓國《每日經濟新聞》的消息稱，騰訊每年就《地下城與勇士》需要向Nexon支付超過約合8.9億美元（58億人民幣），今年Nexon還計劃推出《地下城與勇士》的手游版本。

而騰訊對于收購《地下城與勇士》等游戲也一直十分感興趣，早在2009年舉行的中國游戲產業(yè)高峰論壇上，主持人對騰訊公司總裁劉熾平提問：“如果穿越回一年前最想做什么？”劉熾平回答：“沖去韓國把Neople買下來”。而劉熾平口中的Neople則是《地下城與勇士》最早的開發(fā)商，2008年7月被現在的Nexon以近20億人民幣的價格收購。

在收編了眾多優(yōu)秀韓國游戲公司和游戲人才后，Nexon成為了韓國的游戲公司老大，具有不錯的投資價值。不久前Nexon公布了其2018財年的財報，財報顯示2018年Nexon銷售額達2537億日元(約合人民幣155億元)同比增加8%；營業(yè)利潤達到984億日元(約合人民幣60億元)，同比增加9%；純利潤達到1077億日元(約合人民幣66億元)同比增加90%。

Nexon出售消息公布后，騰訊就迅速準備增加美元儲備，于4月初宣布了總價值60億美元的新一輪海外債券發(fā)行，成為亞洲公司今年規(guī)模最大交易，并表示已將其全球債券發(fā)行計劃從100億美元增加到200億美元。而在4月底迪士尼拒絕了金正洙對Nexon的收購邀約，受其影響Nexon股價暴跌8.3%，強敵的退出也增加了外界對騰訊此次競標成功的看好。

但是什么原因讓“不差錢”的騰訊離開了談判桌呢？

一個比較直接原因可能是Nexon仍堅持讓騰訊不能接受的高價。此次出售的NXC公司共持有Nexon 47.98%的股份，這部分股份的對外估值為70億美元。而騰訊收購《皇室戰(zhàn)爭》研發(fā)商Supercell 84.3%股份也僅花了86億美元；收購藍洞公司部分股份時給出的公司總估值也僅僅50億美元。高投資風險和低性價比或許是騰訊暫時離開競標者名單的原因之一。

當然政策干預也是一方面。從2016年年中到現在，中國持續(xù)嚴控韓國在華的演藝活動和游戲出版，近三年時間里未有一款韓國游戲在中國過審，這一情況使得韓國文娛行業(yè)大大受挫，在華收入迅速減少。此前曾有知情人士表示，鑒于中韓之間持續(xù)的緊張關系，韓國方面的監(jiān)管機構可能不太希望該公司落入中國公司手中。

騰訊暫時退出或許會影響此次競拍的總價，但不代表騰訊失去了與Nexon競標案的聯系。目前仍參與競標的KaKao和Netmarble也是騰訊參與投資的企業(yè)，分別持有上述兩者13.54%和17.66%的股份和部分話語權，騰訊仍可繼續(xù)影響Nexon的競標。