近日，國外投資媒體Amercian Banking News撰文指出，有22家分析機構就百度“買入”評級達成一致，并給出了242美元的平均目標股價。

同時各大基金陸續調整倉位，北歐投資管理公司四季度再度買進71,148股，累計持有股票約為3464萬美元，挪威中央銀行、金融合伙人資本管理有限責任公司等機構也紛紛加持。在美股中作為主力的機構投資者，已經不斷悄然加持百度。

從“財務”與“業務”拆解百度成長潛力

評級機構的看好與投資機構的加持背后，是百度仍具備巨大增長潛力。一方面，從財務基本面來看，作為中國互聯網三巨頭之一，百度當前市盈率（PE）不到15。對比來看，阿里巴巴為46，騰訊為39，百度明顯被嚴重低估。谷歌和百度業務存在相似之處，但谷歌當前市盈率為27。從歷史來看，百度五年市盈率平均值為30，上市以來的市盈率中值為35，即使按較低的30來計算，百度當下也至少被低估100%。

有媒體分析指出：“百度的核心業務盈利能力穩定，在線廣告以及愛奇藝的收入持續快速增長，人工智能布局全面開花，百度的增長潛力被低估。百度的增長被資本市場所誤解，在智能硬件、移動內容生態成兩大引擎助力之下，百度旗下的各項業務產品將在出行、家庭等各個場景下持續滲透，很多業務的估值也會在未來進一步釋放。”

業務增長為股價上升提供支撐

在移動端，以百度App為核心陣地，先后孵化出了百度信息流、好看視頻等多款產品，形成了從圖文內容到資訊到音頻、長短視頻、文學小說、游戲的多元內容生態矩陣，實現用戶數量與用戶粘性的雙重增長，為百度成長打下堅實基礎。

2018財年，百度總營收為1023億人民幣（約合148.8億美元），凈利潤為人民幣276億元（約合40.1億美元），同比增長51%，主要來自百度核心搜索引擎業務，目前保持保持20%左右的高增長率。財經媒體美股研究社認為，僅百度核心業務的年凈利潤將在2019年超過50億美元。

在人工智能方面，以百度內容體系為支持，以對話式人工智能操作系統DuerOS為內核，小度系列產品迅速攻占市場，在智能家居領域成功貼下“百度”標簽。根據Strategy Analytics的報告，小度系列智能音箱出貨量在2018年第四季度升至全球第四，國內第二，增長率為全球第一。

百度云作為四季度財報亮點，四季度營收達到11億元人民幣，同比增長超過100%。除了“春晚不宕機”展現出的技術實力，百度智能云的客戶基礎也在顯著提升，人工智能解決方案正在向電信、交通、工業制造、金融服務等領域廣泛滲透。

此外，百度Apollo突飛猛進，在技術與商業化上實現雙重突破。最新發布的Apollo3.5版本，支持在復雜的城市道路中實現自動駕駛；此外在商業化上，百度推出的Apollo企業版，是全球首個最全面自動駕駛和車聯網領域的商業解決方案。Apollo 企業版的推出，意味著百度將這些泛化的能力提煉，拿出車企最關注的車規、成本、安全、AI，打包成車企需要的供應商解決方案，以集成到整車平臺中量產落地。在其他企業還在展現自動駕駛領域單一技術時，百度已經展現了一份自己的商業藍圖。

僅將百度AI業務與中國資本市場AI標的進行對照就會發現，百度相關業務估值遠低于市場同品類標的市值數據。

同時百度當前的核心搜索業務穩固堅實，信息流、人工智能、自動駕駛、云計算等相關新業務也在高速增長，投資者應該看到這些不斷增長的市場空間，而非短期的盈利阻礙。