摘要：曲飛宇認(rèn)為，未來離開實體門店服務(wù)和創(chuàng)新是沒有生命力的，這就意味著未來該領(lǐng)域投資將向線下零售傾斜，特征已經(jīng)凸顯。
5月23-25日，中國連鎖經(jīng)營協(xié)會在北京舉辦了“新消費論壇——2018中國便利店大會”，中國連鎖經(jīng)營協(xié)會會長裴亮、美宜佳便利店董事長張國衡、品途集團創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官曲飛宇、紅杉資本中國基金合伙人王岑、好鄰居連鎖便利店總經(jīng)理陶冶、全時便利店總經(jīng)理楊波、羅森(中國)投資有限公司總裁三宅示修等嘉賓出席了本次會議。
會上，品途集團創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官曲飛宇發(fā)布了《2018中國新零售投資創(chuàng)新洞察》報告。
以下為演講內(nèi)容，經(jīng)品途商業(yè)評論(ID：pintu360)精編整理：
曲飛宇：各位便利店的朋友們、兄弟們大家早上好!我是曲飛宇，來自品途。之前我是從事電商行業(yè)的，后來開始做一些投資，也是從線上轉(zhuǎn)到了線下。這個報告我要先感謝中國連鎖經(jīng)營協(xié)會洪濤秘書長，因為有一次聊天，我們講到，在過去的三年里面，線下的投資和創(chuàng)新在快速的發(fā)展。品途在過去的一年中，也關(guān)注了很多的領(lǐng)域。我們發(fā)現(xiàn)資本對于線下為場景的投資已經(jīng)不是簡單的投機，而是一種長期的戰(zhàn)略性的投資和進入。所以后來我跟洪濤秘書長聊，說應(yīng)該從我們獨立的視角，把資本對于線下產(chǎn)業(yè)，以及線上的整個投資新趨勢，做一個盤點分享給大家。此次盤點的報告是在我們智庫的團隊支持下完成的。
中國新零售投資趨于理性和專業(yè)化，加注線下實體
我相信在過去的一年中，其實有很多在座的朋友拿到了融資，或者說接觸過融資，或者說想去融資。因此，我想跟大家分享一些新零售的基本投資趨勢，在整個互聯(lián)網(wǎng)、零售、高科技為投資標(biāo)簽的消費和零售的市場中，一千多億的投資里，線下標(biāo)簽下的投資額，已經(jīng)全面超越了線上的電商。這個數(shù)據(jù)我剛剛統(tǒng)計了一下，是55%。而在2016年，互聯(lián)網(wǎng)和線上的投資額占總體是83%。今年線下(投資額占比)是55%，線上只有45%，這是一個特別有里程碑意義的數(shù)據(jù)，也是一個風(fēng)向標(biāo)。
所以我用兩句話來概括一下這個核心的趨勢：第一，在未來，如果離開了實體門店的服務(wù)和技術(shù)創(chuàng)新，是沒有生命力的。通俗點來講，如果你的創(chuàng)業(yè)和投資之中，沒有實體門店作為支撐，這就是耍流氓。我相信這個數(shù)據(jù)和趨勢可以給到傳統(tǒng)零售商的機會是，大家從事的是非常有價值和意義的一件事情，未來有更多的資本會和大家接觸。
第二，未來在中國零售消費的投資中，投資主體、投資決策人會越來越專業(yè)化、行業(yè)化。在目前零售投資參與者中，我們會發(fā)現(xiàn)阿里、騰訊、小米等互聯(lián)網(wǎng)巨頭其實已經(jīng)全面布局了線下。同時，我們看到很多的VC、PE，地產(chǎn)的投資人，以及一些背后的財團，開始紛紛進入這個領(lǐng)域。
所以我們會發(fā)現(xiàn)，你接觸的資本已經(jīng)不是簡單的一個主體，當(dāng)然大家知道，每個主體背后都有不同的動機、目的。前兩天我和多年從業(yè)的一個老兵聊過，他就說，對于今天的投資人對零售和便利行業(yè)的學(xué)習(xí)速度，他感到了恐懼。現(xiàn)在的投資人對于我們這個行業(yè)了解的這么快，從原來簡單粗暴的一些模式到對于精細(xì)化運營了解的這么透徹，這是非常恐怖的。這恰恰反映了一個趨勢，未來在中國零售消費的投資中，投資主體、投資決策人會越來越專業(yè)化、行業(yè)化，因為他們在積極向傳統(tǒng)零售學(xué)習(xí)。包括我們看到今天在座的很多人，已經(jīng)完全不是傳統(tǒng)從業(yè)者，很多新零售的、互聯(lián)網(wǎng)的，原來在BAT工作的一些朋友加入到線下的工作中，還有很多做AI技術(shù)創(chuàng)新，來自MIT，來自斯坦福等國外高校的人加入我們這個領(lǐng)域。對于未來想拿到融資的傳統(tǒng)從業(yè)者來講，你的投資決策人會越來越專業(yè)。
我認(rèn)為，在2018年、2019年，依然是傳統(tǒng)零售拿錢非常容易的一年。但同時，這里也有一個不好的趨勢，現(xiàn)在，由于資本對這個行業(yè)的推動，一些企業(yè)對自己的估值產(chǎn)生了過高的期望。如果我們?nèi)ケ容^美國，從整個的連鎖行業(yè)來看，我們的集中度、我們的店效、我們的業(yè)態(tài)豐富程度還有巨大的差距。這一點上，要給大家一些提醒，拿投資是做強零售、做強服務(wù)的一個很好的推動力，可以鼓舞大家今天繼續(xù)努力奮斗，但同時，過高自估也是我們的問題。
所以，我給大家的建議是，一方面可以積極了解投資，適度擁抱資本，另一方面，正確估值。另外，在未來一年內(nèi)，如果能夠拿到投資，盡快去拿。因為未來的資本會走向集中化。拿到錢的和沒拿到錢的差別會非常大，拿到錢了才可以建設(shè)各種能力，擁有更多可能性。
未來新零售投資將聚焦四大方向
1.優(yōu)化店型、提升坪效;2.用戶服務(wù)提升;3.供應(yīng)鏈整合;4.數(shù)字融合
對于未來的投資方向，我們認(rèn)為有四大方向，也是從產(chǎn)業(yè)角度去看。第一，優(yōu)化店型，提升坪效。第二，我覺得是在用戶的服務(wù)上去提升。其實今天很多的傳統(tǒng)零售人，對于真正意義上人和店的連接和零售中人的關(guān)系的認(rèn)知，已經(jīng)非常的超前和超越，因為大家積極的向美國，向日本的前輩們學(xué)習(xí)。
第三，我覺得是在供應(yīng)鏈的整合上。隨著連鎖化的快速提升，會產(chǎn)生對后端鮮食、咖啡等的巨大需求，而這個能力沒有依靠單體個體完全建立，所以這會給到我們布局上游，投資供應(yīng)鏈巨大的機會。
最后，我們看到了數(shù)字融合。今天，除了硬件，除了傳統(tǒng)的技術(shù)系統(tǒng)服務(wù)提供商以外，更多的互聯(lián)網(wǎng)、金融數(shù)據(jù)、日系、臺系、美系的企業(yè)加入，這會給我們整個基礎(chǔ)設(shè)施和運營能力提升帶來巨大的便利。
以上是我對于這些數(shù)據(jù)的核心觀點。因為時間原因，后面我會把核心的一些關(guān)鍵數(shù)據(jù)快速的給大家分享一下。
第一，整體零售消費的投資額，在過去的2017到2018Q1是1500億人民幣，投資事件數(shù)是505個，平均單筆投資額是3.65億人民幣。當(dāng)然這中間有一個最大的標(biāo)的拉升了平均投資額——就是美團，其次投資最多的是IDG。
第二，從過去的三年我們的投資事件來看，投資事件數(shù)是在減少的，也就是說投資是越來越偏理性的。從投資標(biāo)的來講是提升的，從8000萬提升到將近4億的規(guī)模。而且戰(zhàn)略的投資和并購，成為我們今天零售消費投資的一個重要手段。
這個數(shù)據(jù)我覺得大家可以記一下，就是在2017年，線下的百貨商超加上連鎖專賣和無人零售這三個賽道，在投資金額上已經(jīng)全面超越了互聯(lián)網(wǎng)和電商，占總體的55%。電商投資投在哪呢?我們統(tǒng)計是租賃、二手、導(dǎo)購、垂直、跨境等這些領(lǐng)域。
從連鎖的細(xì)分領(lǐng)域來看，餐飲連鎖的投資額度和比例在家居、美妝、醫(yī)藥里面占到第一。我看到協(xié)會不久前剛召開了一個餐飲的論壇，我們從數(shù)據(jù)上做的分析，其實也客觀上印證了協(xié)會對于整個行業(yè)的一個判斷。
無人零售大家知道，在過去的2017年累計有將近40億的投資額。2018年，無人零售已經(jīng)進入到了一個相對冷的市場，這個中間我覺得它其實變成了一種基礎(chǔ)設(shè)施和服務(wù)商的角色。
新零售投資呈現(xiàn)三大趨勢：新生態(tài)、新物種、新賽道
關(guān)于趨勢方面，我們團隊做了很多的研究，從整體來看，中國新零售投資創(chuàng)新呈現(xiàn)新生態(tài)、新物種、新賽道三大核心趨勢。第一是新生態(tài)，因為大家對于AT都比較了解，我就不去多講了。阿里騰訊依托資本、流量和技術(shù)優(yōu)勢布局新零售生態(tài)，小米則是基于自有產(chǎn)品基礎(chǔ)，以投資+孵化的方式構(gòu)建整體智能產(chǎn)品生態(tài)鏈。
新物種這部分，我做一個簡單的補充，我覺得以盒馬為代表的，到拼多多、到答案茶這樣90后主體的出現(xiàn)，以及像連咖啡、luckin
coffee等，背后代表的是投資越來越側(cè)重于真正意義上提升用戶的體驗。我相信大家對這一點應(yīng)該有認(rèn)識，門店其實只是手段，而用戶真實的體驗是非常重要的一個點。
第三是關(guān)于新賽道，我們看到在二線市場，以及文創(chuàng)、家居行業(yè)已經(jīng)有新的趨勢出現(xiàn)。未來投資的趨勢會聚焦在優(yōu)化店型坪效，小米給我們作了特別好的示例。它建立起完整的上游供應(yīng)鏈，提出了“新制造”這樣一個概念，我覺得便利店的同仁應(yīng)該向他們學(xué)習(xí)。從全世界范圍來看，完善自己的供應(yīng)鏈在未來確實能夠在真正意義上讓我們賦能零售，是非常重要的一個能力。
此外，通過中美百強企業(yè)的核心數(shù)據(jù)對比分析我們可以發(fā)現(xiàn)，2017年中國零售百強集中度僅為9.22%，遠低于美國的41.94%，營業(yè)收入僅為美國零售百強的22%，門店數(shù)量約為美國的50%。大家可以看到，和美國零售百強企業(yè)相比，我們店效的差距還是很大的，要客觀的承認(rèn)這樣一個差距。
在細(xì)分的賽道和領(lǐng)域里面，我們發(fā)現(xiàn)在未來的餐飲、家居、醫(yī)藥等里面，美國已經(jīng)出現(xiàn)了獨角獸，中國的機會一定巨大，也是我們投資非常關(guān)注的賽道和領(lǐng)域。
品途一直專注這個領(lǐng)域的研究，在過去的一年里面，我跟在座的很多同仁也做過一些交流，我相信零售的真正提升、產(chǎn)業(yè)的投資，非常值得去專注投入一個賽道。大家可以借助資本的力量，一起來快速加速，更合理的來推動這個市場和行業(yè)發(fā)展。
我今天的分享就到這里，謝謝。
