12月19日新三板正式進入“萬家燈火”時代,就在同一天,京藍科技(000711)擬通過發行股份及支付現金的方式購買北方園林和慧圖科技全部或部分股份,同時募集配套資金。
掛牌新三板的企業都有一個最高夢想,那就是靠近A股,當然,與A股聯姻也是不錯的選擇。其實今年以來,上市公司就頻頻主動出擊,尋找心儀的新三板企業。
北方園林和慧圖科技都是新三板上市企業,其中,北方園林屬于基礎層,主營園林工程施工及園林景觀設計;慧圖科技更是身處創新層,主營水利信息化行業軟件研發與銷售、山洪災害、防汛抗旱、水資源監測相關的系統集成、以及與其配套的技術服務。
資料顯示,上市公司收購掛牌企業的目的中,橫向聯合占12.31%、行業整合占20%,多元化戰略占23.8%,三者占比超過55%。此外的因素還包括業務轉型、提升業績、財務投資、戰略投資等。
京藍科技12月17日披露了公司重大資產重組最新情況,擬以發行股份及支付現金的方式,收購新三板公司全部或部分股權。但是截止目前,上述公司均未披露收購股份的數量及價格。
京藍科技成立于1993年,涉礦概念,ST板塊,1997年在深圳證券交易所上市。公司去年10月份完成傳統業務剝離,剝離后公司體內僅存部分節能業務,因此,去年同期虧損5.46億主要是傳統業務。2015年6月24日啟動重大資產重組,2015年10月將商業地產板塊及煤炭、礦業板塊的全部資產和負債,以4.02億元價格剝離出上市公司。然后經過一系列運作,公司易主,并注入了新的資產沐禾節水,公司借此切入了“生態環境+互聯網”。
不過,由于具體收購方案還未確定,我們還不知道京藍科技將以什么價格收購這兩家新三板公司多少股權。按照停牌前的股價,北方園林目前市值4.03億元,慧圖科技市值4.52億元,整體來看此次收購不錯。這也就表明,如果聯姻成功,京藍科技后續也有望憑借農業節水,縱向上打造農業節水、城鎮節水和工業節水垂直鏈條,橫向上借助信息化和云計算等拓展業務上的協同加快對農業自動化、信息化、數字化的物聯布局,構建以生態環境大數據為根基的科學的智能城市服務商。
那么,新三板企業如何“嫁入豪門”呢?客官請往下看:
一:業績好
上文提到的北方園林,成立于2004年,于2014年12月掛牌新三板,現處于基礎層。是一家名副其實的高成長企業。2016年上半年營業收入3.5億,同比增長49%;凈利潤為3400萬,同比增長104%%。
2015年度公司營業收入為4.65億,同比增長12.7%;凈利潤為3568.15萬元,同比增長338.74%。根據2016年半年報,公司共有66位股東。停牌前市值4.03億元。
慧圖科技成立于2000年,于2015年4月掛牌新三板,是一家創新層企業。2016年上半年營收5400萬,同比增長23%;凈利潤540萬,同比增長29%。2015年度公司營業收入為1.51億,同比增長114.37%;凈利潤為2072.25萬元;同比增長3068.83%。截止停牌前的9月19日,公司一共有29位股東,市值4.52億元。
業績是衡量一個企業價值的標準,無疑也是能否“嫁入豪門”的門檻,沒有哪個企業愿意收拾“爛攤子”,一些本來很差的企業抱著“圈錢”的目的掛板后,一心希望找到A股靠山,結果未能如愿以償,賠了夫人又折兵。
二:有概念
京藍科技此次來新三板收購這兩家企業,也跟其自身的轉型有關。
上市以來,京藍科技先后經營旅游、商業地產租賃、煤炭銷售等業務,2015年12月徹底將商業地產、煤炭、礦業板塊的全部資產、負債的出售,并通過收購沐禾節水切入“生態環境+互聯網”,正是因為雙方在“價值觀”方面的一致,因此收購北方園林和慧圖科技也是在自己的概念之內。
新三板市場掛牌企業數量眾多,但多數企業規模和質量與上市公司同類型公司相比依然存在不小的差距,無論是作為并購主體,還是作為被并購標的,在內在價值方面沒有特別優勢。但由于制度優勢和極大的包容性,新三板上擁有一批上市沒有的稀缺性標的企業,如互聯網金融、PE投資機構等。未來這一類有稀缺概念的新三板企業可能會成為收購的主要標的。稀缺性是指部分公司在某些行業具有稀缺性的技術或資產,它已經成為了某個細分行業的龍頭企業,這樣的公司很可能被主板公司并購。
三:協議轉讓企業受青睞
據統計,這些被上市公司相中的掛牌企業,超過8成是協議轉讓方式的企業。事實上,部分企業是從做市方式轉回協議交易方式,比如萬特電氣、三人行等掛牌企業,在披露被收購計劃后,將做市方式變回了協議方式。
分析人士表示,做市轉回協議,最大的可能就是公司要控制股權的分散度,便于后面的資本運作。比如企業要收購兼并,協議轉讓可以避免二級市場股價波動,減少對公司市值的干擾和股權重組的成本。
當然,與A股聯姻只是新三板企業的一個選擇,“嫁入豪門”不如自身成為豪門,最重要的還是依靠自身改革創新,深度研發、找準方向,建好模式,那樣才能得到更長久的發展,與此同時,新三板市場不僅要有量的提升,更要有質的飛躍。