[摘要]微軟希望借助參與收購，將微軟必應和雅虎的搜索合作恢復到之前的獨家狀態。

　　在鮑爾默執掌微軟、楊致遠執掌雅虎時期，微軟曾經計劃收購雅虎公司，最高報價高達475億美元，不過楊致遠認為雅虎獨立發展有更大的空間，交易流產，這一事件也成為楊致遠職業發展的重大敗筆。近日再度傳出消息，微軟正在再一次涉足對雅虎的收購。那么此次并購，微軟的動機是什么?

　　據外媒分析指出，微軟此番收購和上一次有所不同，微軟希望借助參與收購，拔除掉搜索引擎合作的“眼中釘”梅耶爾，將微軟必應和雅虎的搜索合作恢復到之前的獨家狀態。

　　據多家外媒的報道，目前計劃收購雅虎核心資產(搜索引擎和網絡門戶)的公司有多家，其中包括一家私募股權投資公司，微軟正在和這家公司進行協商，計劃提供收購資金，當然微軟也將會獲得一些回報。

　　據美國財經投資網站SeekingAlpha發文分析稱，微軟有可能超越提供收購資金的方式，直接全面來收購雅虎網站。對于微軟來說，獲得雅虎這一重要的門戶網站，將能夠保證必應搜索引擎的市場份額，而必應搜索已經成為微軟核心的戰略級別業務。

　　微軟卷入對雅虎的收購計劃，其實是明智之舉。如果雅虎易主，公司業務架構將重組，另外目前的首席執行官梅耶爾外界評價一片糟糕，將會被炒魷魚，而梅耶爾的離職，將能夠讓微軟和雅虎在搜索合作上重新返回過去的緊密狀態(即排他性的獨家合作)。

　　在網絡搜索市場，微軟必應的份額在美國已經超過了雅虎，僅次于谷歌排名第二。為了打贏搜索之戰，微軟愿意付出幾十億美元的代價。

　　簡而言之，微軟和雅虎曾經十分甜蜜的搜索合作，被來自谷歌的梅耶爾徹底掀翻。

　　梅耶爾2012年擔任雅虎首席執行官，而在此之前的2009年，微軟和雅虎達成了搜索外包合作協議，雖然雅虎仍然負責一部分搜索廣告的銷售，但是雅虎搜索的后臺將完全交給微軟必應來完成。之后，雅虎搜索的份額逐步下滑，必應搜索的份額逐步上升。

　　雙方簽署的協議有效期為十年，實際上，雅虎基本已經退出了搜索市場。當然，外界也認為雅虎此舉放棄了搜索引擎這個戰略產品，是一個十分失敗的決策。

　　來自搜索巨頭谷歌的梅耶爾，自然對于雅虎搜索的歷史決定并不滿意。據科技行業人士觀察，從2014年開始梅耶爾開始考慮給雅虎的搜索業務帶來巨大改變，目的是讓雅虎在網頁搜索和搜索廣告市場擁有更大的影響力。

　　雅虎和微軟的搜索合作，到后期已經變成了“強扭的瓜”，微軟甚至在一些地區針對雅虎發起了訴訟，認為雅虎沒有執行搜索引擎的合作協議，雅虎被要求必須遵守協議。

　　在梅耶爾的推動之下，在2015年，微軟和雅虎對搜索合作協議進行了修改。現實證明，對于微軟而言，梅耶爾是一個相當難以對付的談判高手。

　　根據新修改的合作協議，微軟必應不再是雅虎門戶和伙伴網站的獨家搜索引擎合作伙伴，微軟的搜索合作份額降低到了51%，意味著雅虎可以把另外一半的用戶搜索流量交給自家或者谷歌的搜索引擎。自然，對于并非通過必應實現的搜索，微軟也將無法獲得搜索廣告收入。

　　除此之外，在雅虎貢獻產生的必應搜索廣告收入中，雅虎分享的比例將從過去的88%進一步增加到93%。

　　梅耶爾疏遠微軟搜索的做法，效果到底如何?雅虎去年第四季度的財報顯示，這一舉動反而引火燒身。四季度雅虎的收入同比增長了7.5%，達到近50億美元，不過雅虎的流量獲取成本從2015年同期的2.17億美元增加到了8.77億美元。在2015年全年，雅虎運營虧損高達47.48億美元。

　　另外去年十月據媒體報道，梅耶爾和昔日的東家谷歌成功“牽線”，兩家公司簽署了搜索引擎合作，有效期至2018年。不過雅虎把多少的搜索流量分給了谷歌，以及兩家公司如何分享搜索廣告收入，這還不得而知。

　　和過去進行的40多次收購一樣，梅耶爾對于搜索業務的調整，也未能夠改變雅虎廣告收入逐年萎縮的窘境。

　　目前，在股東的強大壓力之下，雅虎已經被迫考慮將核心資產對外轉讓，未來的雅虎將成為一個“空殼”，空守中國阿里巴巴集團價值300億美元的股權資產。

　　外媒指出，無論是微軟直接全資收購雅虎，或是參與外部競購聯合體，微軟將能夠重新獲得搜索獨家合作伙伴的地位。如果是直接競購，微軟還能夠獲得一個仍然有高度影響力的互聯網品牌和門戶業務。

　　外媒指出，微軟和雅虎之間仍然存在協同效應的高度可能性，比如雅虎的海量用戶將成為微軟推廣互聯網云服務、應用服務的基礎，另外雅虎的門戶資產也將成為微軟推廣各種產品和服務的營銷平臺。

　　外媒指出，微軟涉足雅虎并購的可能性極高，在微軟推動之下，雅虎的轉讓價格甚至可能出現較高的溢價(遠高于目前股票市值)，這也意味著雅虎股票仍是一個值得投資的對象。

　　值得一提的是，在互聯網門戶市場，微軟推出了MSN門戶產品，但是市場影響力微弱。2015年年中，微軟也對門戶業務進行精兵簡政，關閉了有關旅行、健康運動、食品等的多個頻道。不過微軟繼續保留了新聞、天氣、體育、財經等用戶較多的內容頻道。

　　此前，雅虎也開始對門戶進行瘦身，關閉了健康運動、美食、育兒、旅游、汽車、房地產等多個頻道。未來將只會保留四個重要品牌內容——新聞、財經、體育和生活方式。

　　不難看出，在對門戶頻道的重組中，雅虎和微軟動作步調高度一致，未來各自保留的優質門戶內容也有整合提升競爭力的空間。