[摘要]陌陌私有化需要至少20億美元，目前為止陌陌這一大筆資金仍沒有籌集到位。

　　在360、淘米、久邦數(shù)碼、航美傳媒、盛大游戲等一批中概股達(dá)成最終私有化協(xié)議，或已完成私有化協(xié)議的背景下，陌陌、歡聚時(shí)代等中概股在私有化方面卻依然毫無動靜。

　　尤其是陌陌，早在2015年6月已宣布擬以每股美國存憑證18.90美元的現(xiàn)金價(jià)格，收購買家集團(tuán)在陌陌公司中未持有的全部發(fā)行在外的A類普通股。

　　迄今為止，已超過半年時(shí)間，陌陌股價(jià)存在高達(dá)53%的私有化套利空間。而巨大的私有化套利空間背后，是陌陌私有化的進(jìn)展緩慢。據(jù)騰訊科技了解，多位投資圈人士接觸陌陌CFO及投資關(guān)系部人員，普遍得到的答案是，目前陌陌私有化沒有太大進(jìn)展。

投資機(jī)構(gòu)公布的陌陌私有化路線圖

　　早在2015年底，網(wǎng)上就公布過陌陌私有化路線圖，陌陌需要在2016年完成退市，并在2017年完成借殼上市或IPO，也可能是登陸戰(zhàn)略新興板。

投資機(jī)構(gòu)公布的陌陌投資成本和A股市值預(yù)估

　　按照投資機(jī)構(gòu)的推算，陌陌2017年預(yù)估的凈利潤為10億元，保守的A股估值是600億，最高超過1500億元。由于騰訊暫時(shí)不太可能回歸A股，陌陌打造的概念是A股社交第一股。

　　不過，陌陌的回歸A股之路并不平坦。一位投資行業(yè)人士指出，陌陌私有化需要至少20億美元，盡管有紅杉資本、經(jīng)緯中國背書，但目前為止陌陌這一大筆資金并沒有籌集到位。

　　陌陌資金沒有籌集到位主要有幾方面原因：

　　1，陌陌由于曾被指是“約炮神器”，這就使得大的基金和券商機(jī)構(gòu)都對陌陌業(yè)務(wù)處于觀望態(tài)度。

　　2，私有化需付出大的代價(jià)。360在私有化過程中為籌集資金，不僅更換了FA，用華泰證券替換華興資本，360董事長周鴻祎還付出很大代價(jià)，如抵押總部大樓、360商標(biāo)及部分股權(quán)。

　　相比，當(dāng)前陌陌CEO唐巖很難尋找抵押物，并說服有實(shí)力的券商如華泰證券、海通證券、中信證券、中信建投陌陌背書，這就導(dǎo)致了陌陌私有化籌集資金遇冷。

　　3，2016年馬上要新三板分層、戰(zhàn)略新興板也很快要推出來，基金機(jī)構(gòu)和券商也沒精力顧及到陌陌的私有化。

　　據(jù)悉，陌陌2015年第三季度凈營收共3750萬美元，其中會員訂閱服務(wù)營收1600萬美元，移動游戲營收為950萬美元，移動營銷服務(wù)營收為1080萬美元。

　　陌陌先后嘗試了付費(fèi)會員、表情商城、移動營銷、移動游戲、到店通、禮物商城、SVIP、信息流廣告、陌陌現(xiàn)場等商業(yè)形式。目前與阿里巴巴和58同城的合作已帶來移動營銷收入。

　　從趨勢看，移動營銷會是陌陌的主要營收。陌陌高層曾表示，陌陌已逐步滲透到二三線城市，用戶在一線城市平均分布，在二三線城市還有很大市場空間，主要集中在廣東、江蘇、山東、浙江、四川、河南、河北、云南、貴州、安徽等地;陌陌用戶中19-32歲的人群占比達(dá)77%。